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期貨傳奇丹尼斯:魔術般的操盤手法讓400美金變成2億美金

時間:2017-12-21 16:48:19 來源:cj2p.com

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.在美國期貨市場里,理查,丹尼斯(Richard Dennis)是一位極具傳奇色彩的人物,其中最讓人們津津樂道的便是:在1970年的時候,他以400美元起家,到1987年全盛時期,丹尼斯已經像變魔術一樣將自己的財產變成了兩億多美元,這還要減去他龐大的慈善和政治捐款。

丹尼斯于1949年1月在芝加哥出生。他并不是天生就會做期貨的,他之所以取得如此成績,是因為他可以在交易中勝負不形于色,善于從市場經歷中總結規律和經驗教訓,及時調整自身定位和交易策略。

從跑單員開始

學生時代的丹尼斯在做跑單員的暑期工時,每星期賺40美元,即使錢不多,他也多次把收入投入到交易中,結果常常一敗涂地。他認為這段經歷對他尤其珍貴。

“初入行時的成績越差,對今后的影響可能越好,未經過考驗的交易者難以長期在投機市場立足。”在丹尼斯看來,有人在黃金飛漲時獲得暴利,以后便成為黃金好友,傾向于固執地持有好倉,當然會影響成績。就像1973年大豆暴漲300%,給人印象深刻,經歷這番漲勢的交易者即使不曾從中漁利,也不會輕易看衰大豆——經驗不足,易受外界影響,如果心存成見,不能冷靜分析,自然難以出人頭地。

能總結出這些感悟,皆來自丹尼斯幾十年來的實戰。接觸交易之初,由于他未滿21歲,不能直接進交易所做,于是他的父親就代替他站在里面叫價,他在外面指揮。就這樣斷斷續續地做了兩年,丹尼斯賠了大約2000美元。之后,當他滿21歲的時候,他父親松了一口氣說:“兒子,你自己去做吧,這一行我可是一竅不通。”這時候的丹尼斯已經逐漸熟悉了交易市場規律。

1970年夏,丹尼斯從親朋好友處借來l600美元,但因資金不足,只能在合約量較小的芝加哥買一個“美中交易所”的席位,花去l200美元,剩下的交易本金只有400美元。丹尼斯以借來的400美元作資本,買入玉米合約。不久即發生了玉米枯萎癥,期價飛漲,丹尼斯的資金迅速增長到3000美元。期貨資金最專業的期貨資金商提供期貨10倍期貨配資比例,合作洽談:13468085862同微

首戰告捷讓原本要去讀大學的丹尼斯,只上了一周課便決定退學,專職做期貨。不過,后面的交易并沒有他想象得那么簡單。有一天,丹尼斯進了張“臭單”,一下子賠了300美元,心里覺得不服,一轉方向又進了一張單,很快又賠了幾百。他一咬牙又掉轉方向再進一張,就這么來回一折騰,一天就賠掉1000美元,是自己本金的1/3。這一次教訓讓丹尼斯開始認真檢討:交易時要掌握節奏,賠錢不開心時,趕緊砍單離場,出去走走或是回家睡一覺,讓自己休息一下,避免受情緒影響而作出另外一個錯誤的決定,再也不因虧損而加單或急著撈本。

強調順勢交易

在嘗試了失敗之后,丹尼斯的成績穩步上升。尤其是在1973年的大豆牛市中,他賺足了錢,終于遷移到更大的舞臺——CBOT(芝加哥商品期貨交易所)。

在1973年大豆期貨的大漲行情中,大豆價格突然沖破4美元大關,大部分盲目相信歷史的市場人士認為機不可失,大豆將像1972年以前一樣在50美分之間徘徊,在近年的最高位410美分附近齊齊放空。其實在當時的牛市中,大豆連續十日漲停是常見的事,但很多交易者認為連漲四五天已經不可思議了。而丹尼斯按照追隨趨勢的交易原則順勢買入,大豆升勢一如升空火箭,曾連續十天漲停,價格暴升三倍,在短短的四五個月的時間內,攀上1297美分的高峰,這也成就了日后的丹尼斯。他強調追隨市場趨勢,并認為能判斷對的只是市場可能走的方向,但朝某個方向究竟走多少得由市場決定。

在那次大豆交易后,丹尼斯有過兩次逆市操作,結果卻使他更堅定了對順勢交易的信念,決心摒棄逆市行為。

1974年,丹尼斯在60美分的高價位賣空期糖。入市后,期糖繼續走高,最高漲至11月的66美分才轉頭向下,七個月后跌到12美分以下。在期糖的熊市期間,他又在6美分的價位嘗試買進,然而經歷苦不堪言。上次的巨額利潤竟不抵此番的損失,總體計算,出現了龐大的赤字。

原因在于期貨合約的溢價。在期糖的熊市階段,遠月的合約高于近月,當臨近交割月須換月買進遠月合約時,可能要付出1美分的溢價,如以4美分賣出三月合約而以5美分買進七月合約。七月合約到期之前,類似損失再度發生。逆市買進期糖合約,每次轉期都要付出額外的溢價,徒增虧損,導致兩邊失利。于是丹尼斯告誡自己,要避免逆市交易,強調順勢交易以及贏錢要贏到盡頭。

原則與交易最搭配

丹尼斯與他的朋友經常爭執不休的問題是“究竟一個成功的交易員是天生的還是練出來的?”前者認為是可以培養的,后者則認為更多的是靠天分,兩人誰也說服不了誰,干脆打賭驗證。

為此,他們在1983年底和1984年初的《華爾街日報》上登尋人廣告,尋找一些愿意接受訓練成為期貨交易者的人。工作條件是:交易者必須搬到芝加哥,接受微薄的底薪,如果交易賺錢可以有20%的分紅。慕名前來的應聘者有上千人,他們從中挑選了80人到芝加哥面試,最后選定23人從事此項訓練計劃,這23人的背景、學識、愛好、性格各不相同,具有廣泛的代表性。

丹尼斯花了兩周時間培訓,毫無保留地教授他們期貨交易的基本概念,以及他自己的交易方法和原則。他教導學生追求趨勢,先分析決定市場是多頭還是空頭,進場交易時必須做好資金管理,適當控制買賣單量,并選擇時機獲利出場。他在亞洲參觀一家水產養殖場時發現該場繁殖海龜很有一套,回來后一時興起稱他的徒兒們為“龜兒”。

課程結束后,丹尼斯給每人一個10萬美元的賬戶進行實戰練習。在4年的訓練課程中,23名學生有3人退出,其余20人都有上乘表現,平均每年收益率在100%左右,而他付給這些學生20%的分紅就達3000萬~3500萬美元,其中最成功的一名學生,4年下來替丹尼斯賺了3150萬美元——顯然,這個賭局是丹尼斯贏了。

2004年,丹尼斯在接受《股票和商品》的撰稿人阿特?柯林斯的采訪時還被問及當年打賭而產生“海龜”的事情,他說:“我做"海龜"的事是因為每個人都相信直覺,但我想直覺和交易并不搭配,搭配的應該是原則。”

丹尼斯的做單方法:

1.追隨趨勢。絕對不要一廂情愿地認為某一價位是高價區或低價區,自以為是地“逢高賣,逢低買”,抄底、摸頂都是非常危險的。

丹尼斯偶爾也破例試一試抄底或摸頂。在1974年的期糖交易中,丹尼斯在60美分/磅的價格拋空糖,但是11月時最高升到66美分/磅,后來一路跌到13美分/磅。但他后來又在10美分/磅附近抄底,屢抄屢敗,他曾坦承,賠的錢超過摸頂拋空下來賺的。所以逆市的結果仍然是得不償失。做單要順勢,勢越強,越容易賺錢。他在交易所現場當交易員,主要是靠跟市場走賺錢。很多人有了利潤總是急著離場,甚至在市場漲停板時也急著獲利出場,生怕賺到的錢泡湯,這時候丹尼斯總是把單子接下來,第二天總是賺大錢。

2.技術分析。丹尼斯分析行情主要以技術分析為主,并根據自己多年的經驗,以跟隨大市趨勢為原則,他與合伙人、數學博士威廉?厄克哈德設計了一套電腦程序自動交易系統,但當電腦程序自動交易系統與自己的入市靈感背道而馳時,他會選擇暫時離場,不買不賣。

3.反市場心理。不要尋求多數人認同,因為在期貨市場大部分人是賠錢的。期貨市場有一種“市場心理指標”指出,如果80%的交易者看多,則表示頭部不遠了,行情會跌;80%的交易者看空,則表示底部不遠了,行情會漲。

4.風險控制。從第一次犯錯誤賠掉1/3本金時起,丹尼斯就學會了風險控制。一般來說,好單進場后不久就會有利潤,一張單進場后要是過了一兩周還賠錢,十有八九是方向錯了。就算回頭打平了出來,但是過了那么長時間你可能還是錯了。進單后總要做最壞的打算,你認為不可能的事情往往就會發生。所以要設好砍倉價位,過了價位堅決砍倉。

丹尼斯語錄:

1.遇到重大虧損時,千萬保持冷靜,不能意氣用事,賭紅了眼。趕緊收手是唯一的選擇。修整一段時間再考慮進場不遲,否則,只會陷得更深,套得更牢,輸得更慘。

2.所有的期貨交易奉行三個“最”:把損失降到最低是期貨交易時應保持的心態,最低限度保住自己的資本是期貨交易的底線,在最短的時間內賺取最大的利潤是交易的目標。

3.我可不認為眾所周知的期貨交易策略就不是策略。期貨交易成功的前提是方法正確。有了正確的方法,即使對策略一知半解,也仍然能賺得盆滿缽滿。

4.超乎尋常的決心和毅力是交易成敗的關鍵。

5.運氣對于長期經營的人來說,根本無足輕重。我還沒有聽說過誰僅靠運氣就日進斗金的。

6.當期貨分析系統與你的經驗沖突時,等待,只有等待。唯一可做的就是按兵不動,一直等到沖突解決,再采取行動。所有從事期貨的人,不管經驗有多么豐富,都必須把市場上最不可能發生的變化都考慮到,做好充分準備。所謂“盡人事,聽天命”,就是這個意思。20年的期貨生涯,不知道有多少次“市場上最不可能發生的狀況”都讓我趕上了。以前期貨市場上沒有出現過的變化,絕不意味著以后也不可能出現。

7.順勢而為。這個策略雖然聽起來簡單,卻確實是交易策略的重中之重。你可以使用多種方法進行交易,前提是每一種方法都必須服務于順勢而為。

8.普通人只看重基本分析,而認為技術分析無足輕重。事實上,兩者的重要性不分伯仲。

9.作為操盤手必須保持平和的心態。一帆風順大把賺錢時,我仍然保持一顆平常心。要知道,操盤只是生活的一部分而非全部。不能讓一時的失利影響到大局。再說,因操作失敗而情緒波動,會對日后的期貨交易產生消極影響,并最終影響全局。所以,我從不讓自己為期貨交易失利而心情沮喪

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