(1)“雙創”政策推動股權投資繼續發酵。我國正處于經濟結構轉型和產業調整升級階段,為了加速發展新的經濟“引擎”,“雙創”政策將繼續發光發熱,對于大" />
您現在的位置是: 首頁 > 理財

股權投資政策法規

時間:2018-12-08 18:31:35 來源:cj2p.com

股權投資政策法規

股權投資支持政策有哪些?

(1)“雙創”政策推動股權投資繼續發酵。

我國正處于經濟結構轉型和產業調整升級階段,為了加速發展新的經濟“引擎”,“雙創”政策將繼續發光發熱,對于大眾創業、高新技術產業,特別是處于初創期、成長期的創新型企業和高成長性企業,政府都將給予支持與鼓勵。

桶同時,政府引導基金先行,創業環境的不斷改善,新興產業的蓬勃發展,對股權投資的可持續性和選擇性也提供了保障,云投匯平臺也是踐行雙創政策,支持中小企業,創業者發展。

(2)退出渠道多元化。

從去年新三板井噴式發展,到今年的新三板分層即將正式實施,再加上未來呼之欲出的戰略新興板,A股市場退出渠道的不斷升級,為私募股權投資解決了后顧之憂。

雖然在目前資本市場整體偏弱的行情之下,注冊制的正式出臺有待考量,但是隨著市場逐步恢復理智,各類制度規范的出臺,A股市場毫無疑問地將朝著更自由、更市場化的方向發展,也將為私募股權投資退出提供更多選擇。

(3)多維度的產品設計。

在新的機遇之下,傳統的PE/VC模式已經無法滿足市場的需求,各種創新主題層出不窮,把握不同維度的投資機會。

并購基金、拆VIE回歸基金、新三板基金、政府引導基金等逐漸被投資者熟悉。

再結合不斷升級的退出渠道,投資期也不斷縮短,尤其是一些二手份額基金、投資于成熟企業的拆VIE、pre IPO、pre 新三板類基金,既擁有較高的投資成功的概率,也提供了較好的投資流動性,縮短了投資周期,提升了客戶投資體驗。

未來,隨著市場機制的不斷完善,相信會有更多的產品創新以滿足各類投資需求。

(4)融資方式更加多元。

隨著參與私募股權投資者的規模不斷擴大,私募股權投資從原來的超高凈值人士超高門檻的參與形式,逐漸發展成為通過契約式基金使得更多投資者以100萬為起點參與投資,更有京東的京東東家、阿里巴巴的螞蟻達客、中科招商旗下的云投匯等一批股權眾籌平臺孵化上線。

可以預見,如果一級市場賺錢效應顯現,會吸引更多不同社會層級的投資者參與其中。

股權投資需要注意什么?

股權投資又稱風險投資,是指企業(或者個人)購買的其他企業(準備上市、未上市公司)的股票或以貨幣資金、無形資產和其他實物資產直接投資于其他單位,最終目的是為了獲得較大的經濟利益,這種經濟利益可以通過分得利潤或股利獲取,也可以通過其他方式取得。

作為普通的個人投資者,如何參與股權投資呢?以下幾點或者可以作為參考。

1、根據自己的風險承受能力,量力而為。

由于股權投資高風險、高回報的特性,所以理性的投資策略是將股權投資作為投資配置的一部分,而不應該將全部的資金都集中于股權投資。

2、考慮股權投資的期限,避免期限錯配。

股權投資的期限通常超過一年,大多的股權投資期限為1?3年,有些甚至長達10年。

個人投資者必須了解所參與股權投資的投資期限,所投入的資金需與之相匹配。

否則,用短期的資金去參與中長期的股權投資,必然會出現流動性的問題。

3、自有資金投入的原則。

股權投資期限長,風險高的特點決定了普通的個人投資者應該堅持以自有資金參與的原則。

若采取融資投資,雖然會產生收益的杠桿效應,但是也同樣會導致風險的疊加。

作為普通的投資者,在自己可以承受的限度內參與股權投資,應該是最佳的選擇。

我國從2014年出臺哪些股權眾籌的監管的法律法規?相應的主要政策有...

展開全部 2014年12月18日,中國證券業協會起草并下發《私募股權眾籌融資管理辦法(征求意見稿)》,把股權眾籌分為公募眾籌和私募股權眾籌,定義合格投資者的門檻,股權眾籌平臺的準入標準等。

列出了九條股權眾籌平臺的禁止性行為,如不得進行股權代持,不得進行證券的轉讓業務等。

該文件目前仍為征求意見稿。

2015年7月18日,央行等十部委發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》,意見中指出股權眾籌融資必須在中介機構平臺進行,股權眾籌融資方應為小微企業,應披露必要信息,投資者應具備風險承受能力,進行小額投資。

股權眾籌融資業務由證監會負責。

該文件屬于政策性指導意見。

2015年7月30日,中國證券業協會發布《場外證券業務備案管理辦法》明確私募股權眾籌是場外證券業務,開展私募股權眾籌并接受備案的主體主有證券公司、證券投資基金公司、期貨公司、證券投資咨詢機構、私募基金管理人等五類。

該文件屬于行業自律性規則。

2015年8月10日,中國證券業協會發布《關于調整個別條款的通知》,將《場外證券業務管理辦法》第二條第(十)項“私募股權眾籌”修改為“互聯網非公開股權融資”。

2015年8月7日中國證監會發下《關于對通過互聯網開展股權融資活動的機構進行專項檢查的通知》,通知中明確定義股權眾籌的概念,把市場上通過互聯網形式開展的非公開股權融資和私募股權融資行為排除在股權眾籌的概念之外。

股權眾籌明確為,通過互聯網形式進行公開小額股權融資的活動,把公開、小額、大眾作為股權眾籌的根本特征,規定“未經國務院證券監督管理機構(即證監會)批準,任何單位或機構不得開展股權眾籌融資活動。

”該文件屬于證券監督管理機構下發的工作文件。

另外,2015年4月20日全國人大常委會審議版的《證券法(修訂草案)》第十三條規定,“通過證券經營機構或國務院證券監督管理部門認可的其他機構以互聯網等眾籌方式公開發行證券,發行人和投資者符合國務院證券監督管理部門規定的條件的,可以豁免注冊或核準”,可見,我國也很可能將建立股權眾籌小額融資豁免制度。

綜合上述,根據我國目前監管理思路,股權眾籌分為兩種,一是列為公募類型的股權眾籌融資,對于前者基本思路是實行牌照管理。

京東金融的“東家”,騰訊“眾創空間”螞蟻金服的“螞蟻達客”和平安集團旗下的深圳前海普惠眾籌交易股份有限公司取得了公募股權眾籌試點的資質,2015年6月9日,螞蟻金服獲是上海市黃浦區工商部門頒發的全國首張公募股權眾籌營業執照。

另一是互聯網非公開股權融資。

依規進行中國證券業協會的備案管理,合規經營,健康發展。

具體包括向中國證券業協會會員部提交申請為會員,接受一個證券從業者的資格、要求和自律規定。

向中國證券投資基金業協會提交申請成為私募基金管理人登記。

向中證機構間報價系統有限公司進行登記和申請權限申請。

經營中所開展的私募股權融資信息,通過場外業務報告系統向中證報價進行備案。

股權轉讓過程的條件和法律問題有哪些

一、股權轉讓的條件1.必須經合營他方同意,且取得合資企業董事會的通過,合營他方有優先購買權根據《公司法》關于有限責任公司股權轉讓的規定,有限責任公司股東之間可以自由轉讓股權,無需經過其他股東的同意,向股東以外的第三方轉讓股權時,須經全體股東過半數同意。

而根據《外商投資企業投資者股權變更的若干規定》(以下簡稱“若干規定”)的規定,就合資企業而言,無論是投資者之間轉讓股權,還是合營一方向合營以外的第三方轉讓股權,出讓方與受讓方簽訂的股權轉讓協議都必須經過其他投資者簽字或者以其他書面方式認可,即股權轉讓獲得合營他方的同意;經董事會一致通過;合營他方對于轉讓的股權在同等條件下有優先購買權,股權轉讓需要取得合營他方放棄優先購買權的書面表示。

2.獲得審批機關的批準。

并向登記機關辦理變更登記根據“若干規定”的規定,合資企業的投資者股權變更必須經過審批機關的批準,審批機關為合資企業設立時的批準機關;股權變更的登記機關是國家工商行政管理局或者其委托的企業設立時的登記機關。

二、股權轉讓中的法律問題公司股權轉讓是由公司這一企業制度本身的性質所決定的。

但是另一方面,為了便于相關部門對于公司的監管以及保護公司相關股東和債權人的利益,法律對于公司的股權轉讓也設定了許多限制。

比較而言,作為有限責任公司的合資公司由于兼具人合性和資合性的特點,其股權轉讓比只有資合性的股份有限公司的股權轉讓受到的限制要多。

合資企業的股權轉讓在遵循外商投資企業法的特別規定的基礎上,如果特別法沒有規定的情況下還必須遵守公司法有關股權轉讓的規定,因此受到的限制就更不必言。

由于當前我國對于股權轉讓的規定并不系統,并且分別散見于各個法律或者行政法規之中,顯得較為零亂,操作過程中也引發了一些矛盾。

這次《公司法》的修改在很大程度上將以前專家學者所批判的漏洞做了彌補,但是外商投資企業法并沒有發生相應的變更。

與新《公司法》伴隨而生的各種政策法規是否適用于外商投資企業,一時間成了各國投資者所關注的熱點話題。

新的立法產生的沖突我們先不說,就是以前立法的不統一,也往往會把實踐中的人們置于兩難的境地。

接下來,本文希望對涉及合資企業股權轉讓的幾個重要問題進行梳理、總結,作出法律上的分析。

1. 股東優先購買權如何行使股東優先購買權是指“當有限責任公司的股東對外轉讓股權時,其他股東基于其公司股東的資格和地位,在同等的條件下,對該股權所享有的優先購買的權利”。

從立法本意看,公司之所以規定股東的優先購買權,目的在于保證老股東可以通過優先購買權的行使實現對公司的控制權,維護其既得利益。

歸根結底這仍然是由有限責任公司兼具人合性和資合性的特點所決定的。

其人合的性質要求公司股東之間具有很強的合作性,當股東向股東以外的人轉讓股權時,新老股東能否建立良好的合作關系,將對老股東的利益產生重大的影響。

為維護公司之人合,法律賦予老股東優先購買權,以便其選擇是否接受新股東的合作。

《中外合資經營企業法實施條例》第20條對股東的優先購買權作出了規定:“合營一方轉讓其全部或者部分股權時,合營他方有優先購買權。

合營一方向第三者轉讓股權的條件,不得比向合營他方轉讓的條件優惠。

違反上述規定的,其轉讓無效。

”然而這一規定不夠具體明確,缺乏操作性。

相比之下,新《公司法》第72條的規定與此規定的實質相同,但是更具可操作性,應當適用于合資企業。

新《公司法》第72條規定:“有限責任公司的股東之間可以相互轉讓其全部或者部分股權。

股東向股東以外的人轉讓股權,應當經其他股東過半數同意。

股東應就其股權轉讓事項書面通知其他股東征求同意,其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復的,視為同意轉讓。

其他股東半數以上不同意轉讓的,不同意的股東應當購買該轉讓的股權;不購買的,視為同意轉讓。

經股東同意轉讓的股權,在同等條件下,其他股東有優先購買權。

兩個以上股東主張行使優先購買權的,協商確定各自的購買比例;協商不成的,按照轉讓時各自的出資比例行使優先購買權。

公司章程對股權轉讓另有規定的,從其規定。

”較之于舊《公司法》有了較大的改進,規定的更為明確,更具有可操作性:(1)明確了兩個以上股東主張行使優先購買權時的處理方式:先協商,協商不成的按出資比例購買;(2)對優先購買權的具體行使方式作了更明確的規定:出讓方向股東以外的第三方轉讓股權時,將擬轉讓的價格、付款條件等基本情況書面通知其他股東,股東自接到書面通知之日起滿三十日內答復,怠于答復的視為放棄優先購買權;(3)否定了出讓方的表決權。

但是《公司法》對于“同等條件”的確定標準以及是否可以部分行使優先購買權沒有做出明確的規定。

實踐中關于優先購買權如何行使,仍然存在某些問題:(1)對新《公司法》第72條規定的“同等條件”和《中外合資經營企業法實施條例》第20條規定的“不得比……條件優惠”的理解存在爭議。

大致可歸為兩種理解,一是絕對等同,認為優先購買權...

股權投資基金管理辦法的規定內容

一、本規定的適用對象 (一)本規定所指股權投資基金,是指以非公開方式向特定對象募集設立的對非上市企業進行股權投資并提供增值服務的非證券類投資基金(包括產業投資基金、創業投資基金等)。

股權投資基金可以依法采取公司制、合伙制等企業組織形式。

股權投資基金管理企業是指管理運作股權投資基金的企業。

私募證券投資基金管理企業是指借助信托公司發行理財產品,在監管機構備案,資金實現第三方銀行托管,主要投資于證券市場的投資管理機構。

(二)本規定適用于本市注冊的內資、外資、中外合資股權投資基金、股權投資基金管理企業以及私募證券投資基金管理企業,并且滿足以下條件:股權投資基金的注冊資本(出資金額)不低于人民幣5億元,且出資方式限于貨幣形式,首期到位資金不低于1億元。

股東或合伙人應當以自己的名義出資。

其中單個自然人股東(合伙人)的出資額不低于人民幣1000萬元。

以有限公司、合伙企業形式成立的,股東(合伙人)人數應不多于50人;以非上市股份有限公司形式成立的,股東人數應不多于200人。

股權投資基金管理企業,以股份有限公司形式設立的,注冊資本應不低于人民幣3000萬元;以有限責任公司形式設立的,其實收資本應不低于人民幣3000萬元。

私募證券投資基金管理企業注冊資本3000萬元人民幣以上且管理資產在1億元人民幣以上。

二、規范股權投資基金的工商登記 (一)市各有關部門對股權投資基金、股權投資基金管理企業以及私募證券投資基金管理企業,給予工商注冊登記的便利。

(二)股權投資基金、股權投資基金管理企業可在企業名稱中使用“基金”或“投資基金”。

(三)公司制、合伙制股權投資基金、股權投資基金管理企業,在章程或合伙協議中應明確規定,不得以任何方式公開募集和發行基金。

(四)承擔管理責任的股權投資基金管理企業的法定住所(經營場所),可作為股權投資基金企業的法定住所(經營場所)辦理注冊登記。

三、明確股權投資基金的稅收政策 (一)合伙制股權投資基金和合伙制股權投資基金管理企業不作為所得稅納稅主體,采取“先分后稅”方式,由合伙人分別繳納個人所得稅或企業所得稅。

(二)合伙制股權投資基金和股權投資基金管理企業,執行有限合伙企業合伙事務的自然人普通合伙人,按照“個體工商戶的生產經營所得”項目,適用5%—35%的五級超額累進稅率計征個人所得稅。

不執行有限合伙企業合伙事務的自然人有限合伙人,其從有限合伙企業取得的股權投資收益,按照“利息、股息、紅利所得”項目,按20%的比例稅率計征個人所得稅。

(三)合伙制股權投資基金從被投資企業獲得的股息、紅利等投資性收益,屬于已繳納企業所得稅的稅后收益,該收益可按照合伙協議約定直接分配給法人合伙人,其企業所得稅按有關政策執行。

(四)合伙制股權投資基金的普通合伙人,以無形資產、不動產投資入股,參與接受投資方利潤分配,共同承擔投資風險的行為,不征收營業稅;股權轉讓不征收營業稅。

(五)股權投資基金、股權投資基金管理企業采取股權投資方式投資于未上市中小高新技術企業2年以上(含2年),凡符合《國家稅務總局關于實施創業投資企業所得稅優惠問題的通知》(國稅發〔2009〕87號)規定條件的,可按其對中小高新技術企業投資額的70%抵扣企業的應納稅所得額。

四、加大對股權投資基金的支持力度 (一)自本《規定》實施之日起,新注冊的股權投資基金可享受以下政策:以公司制形式設立的股權投資基金,根據其注冊資本的規模,給予一次性落戶獎勵:未經國務院或國家主管部門批準的股權投資企業或管理企業,根據注冊資本金和累計實收資本以及注冊后一年內從事股權投資行為,給予一次性資金補助。

其中,注冊資本金或累計實收資本10億元人民幣(含10億元人民幣)以上的,補助1000萬元人民幣;注冊資本金或累計實收資本5億元人民幣(含)以上的,補助800萬元人民幣;1億元人民幣(含)以上的,補助500萬元人民幣。

五、推動股權投資基金業的規范健康發展 (一)規范發展股權投資基金行業協會,充分發揮行業協會在加強行業自律管理方面的作用。

(二)積極引入專業的股權投資基金評級機構,以市場化的方式推動股權投資基金評估體系的建立,引導股權投資基金規范健康發展。

(三)市各有關部門要加強對股權投資基金行業的監督管理、風險預警及處置工作,依法打擊利用股權投資基金名義進行的各類非法集資活動。

中國股權投資基金與創業投資協會籌備組組長邵秉仁表示,《股權投資基金管理辦法》應盡快出臺,“要從國家大局出發,從當前經濟之需要出發,從社會穩定的高度,充分認識發展股權基金的重大意義,從而摒棄部門利益,減少行政扯皮,提高行政效率”。

據不完全統計,在中國內地市場活躍的股權投資基金共568只,募集資金共計3095億美元。

其中外資324只,募資總額2954億美元,占總募集金額的95%以上。

而本土資金真正注入到股權投資中的微乎其微。

“對于中國這樣一個資金充裕的經濟發展體來說,當前的狀況表明股權投資基金發展任重道遠。

”邵秉仁說。

從投...

私募投資基金法律法規匯編 哪兒有

展開全部 最近報者基金從業資格考試,報完名才發現,私募部分竟然連教材都沒有,網站上說《私募股權投資基金(含創業投資基金)法律法規匯編》已推出,還以為可以下載,結果打電話問客服,說考試大納下面的 【特別刊列:私募股權投資基金(含創業投資基金)法律法規參考目錄】就是。

就特別整理了一下,打包上傳,最新最全,除了還沒推出的《私募股權投資基金(含創業投資基金)基礎知識考試要點》,其它的都有了,目錄如下: 一、國家法律 1、《中華人民共和國證券投資基金法》 2、《中華人民共和國合伙企業法》 3、《中華人民共和國公司法》 二、證監會部門規章 1、【第105號令】《私募投資基金監督管理暫行辦法》 三、中國證券投資基金業協會自律規則 1、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》 2、《私募投資基金信息披露管理辦法》 3、《私募投資基金管理人內部控制指引》 4、《私募投資基金募集行為管理辦法》 5、《私募投資基金合同指引1號(契約型私募基金合同內容與格式指引)》 6、《私募投資基金合同指引2號(公司章程必備條款指引)》 7、《私募投資基金合同指引3號(合伙協議必備條款指引)》 8、私募基金登記備案相關問題解答(一)至(九) 9、關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告 10、中基協負責人就發布《關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》答記者問 11、中基協負責人就落實《關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》相關問題答記者問 12、關于建立失聯(異常)私募機構公示制度的通知 13、證監會2016年4月29日新聞發布會就私募監管熱點問題答記者問...

可以為我提供股權投資基金法律法規嗎

展開全部 符合要求的股權私募基金肯定合法的。

設立內資私募股權投資基金的法律法規《關于建立風險投資機制若干意見的通知》《創業投資企業管理暫行辦法》《 關于當前金融促進經濟發展的若干意見》《關于加強創業投資企業備案管理嚴格規范創業投資企業募資行為的通知》符合法規的基金都是合法的,如果違背了這些或其它一些法規,哪就是違法的。

...

股權投資基金管理辦法的規定內容

展開全部 國務院出現的最新創業政策: 政策一:鼓勵地方設立創業基金,對眾創空間等的辦公用房、網絡等給予優惠。

對小微企業、孵化機構和投向創新活動的天使投資等給予稅收支持。

將科技企業轉增股本、股權獎勵分期繳納個人所得稅試點推至全國。

政策二:創新投貸聯動、股權眾籌等融資方式,推動特殊股權結構類創業企業在境內上市,鼓勵發展相互保險。

發揮國家創投引導資金的種子基金作用,支持國有資本、外資等開展創投業務。

政策三:取消妨礙人才自由流動的戶籍、學歷等限制,營造創業創新便利條件。

為新技術、新業態、新模式成長留出空間,不得隨意設卡。

政策四:盤活閑置廠房、物流設施等,為創業者提供低成本辦公場所。

發展創業孵化和營銷、財務等第三方服務。

政策五:用簡政放權、放管結合、優化服務更好發揮政府作用,以激發市場活力、推動“雙創”。

加強知識產權保護,通過打造信息、技術等共享平臺和政府采購等方式,為創業創新加油添力。

...

私募股權投資基金是非法的嗎?

不是非法的。

私募股權投資(PE)是指通過私募基金對非上市公司進行的權益性投資。

在交易實施過程中,PE會附帶考慮將來的退出機制,即通過公司首次公開發行股票(IPO)、兼并與收購(M&A)或管理層回購(MBO)等方式退出獲利。

簡單的講,PE投資就是PE投資者尋找優秀的高成長性的未上市公司,注資其中,獲得其一定比例的股份,推動公司發展、上市,此后通過轉讓股權獲利。

私募股權投資是一種高收益的投資方式,伴隨著高收益的是高風險。

隨著私募股權投資行業的不斷發展,已經形成了許多行之有效的風險控制方法。

(1)合同約束機制事前約定各方的責任和義務是所有商業活動都會采取的具有法律效力的風險規避措施。

為防止企業不利于投資方的行為,保障投資方利益,投資方會在合同中詳細制定各種條款,如肯定性和否定性條款、股份比例的調整條件條款、違約補救條款和追加投資的優先權條款等。

(2)分段投資分段投資是指私募股權投資基金為有效控制風險,避免企業浪費資金,對投資進度進行分段控制,只提供確保企業發展到下一階段所必需的資金,并保留放棄追加投資的權利和優先購買企業追加融資時發行股票的權利。

如果企業未能達到預期的盈利水平,下一階段投資比例就會被調整,這是監督企業經營和降低經營風險的一種方式。

(3)股份調整條款與其他商業活動相同的是,私募股權投資在合同中可以約定股份調整條款來控制風險。

股份調整是私募股權投資中重要的控制風險的方法,通過優先股和普通股轉換比例的調整來相應改變投資方和企業之間的股權比例,以約束被投資企業作出客觀的盈利預測、制定現實的業績目標,同時也激勵企業管理者勤勉盡責,追求企業最大限度的成長,從而控制投資風險。

(4)復合式證券工具復合式證券工具通常包括可轉換優先股、可轉換債券和可認股債券等,它結合了債務投資和普通股股權投資的優點,可以有效保護投資者利益,分享企業成長。

關于我們| 聯系我們| 投稿合作| 法律聲明| 返回頂部

版權所有 ©2015-2017 財經頭條 閩ICP備11013817號-1

(function(){ var bp = document.createElement('script'); var curProtocol = window.location.protocol.split(':')[0]; if (curProtocol === 'https') { bp.src = 'https://zz.bdstatic.com/linksubmit/push.js'; } else { bp.src = 'http://push.zhanzhang.baidu.com/push.js'; } var s = document.getElementsByTagName("script")[0]; s.parentNode.insertBefore(bp, s); })();
百期无错杀一肖公式规律