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截至10月底公募基金資產合計11.34萬億元

時間:2017-11-29 21:03:26 來源:cj2p.com

有一種門檻低至1分錢的金融產品能幫助普通老百姓“掌眼”,在理財迷途中找到沙中線和暗中梯——它就是證券投資基金,一種低門檻、代客理財的信托理財方式,本質上是基金投研團隊代人炒股、買債券、投資協議存款等。

從10余年前備受關注的華夏大盤精選基金,到2013年橫空出世的天弘余額寶,再到此前大熱的分級基金、保本基金……這些看似微不足道的小小基金產品,正走入尋常百姓家,讓賺錢不再是天下難事,盤活普惠理財大市場。

基金是擺脫“股神”的選擇

經常去家附近工商銀行北京陶然亭支行的鄒大媽最近有點兒煩。“我幾乎每次去銀行交水電費,都會聽到各種‘股神’和理財師給我推薦基金,但是買了也不怎么賺錢,有的一旦贖回發現還虧了錢。”

鄒大媽的遭遇并不少見。所有公募基金投資者從入場第一天起,想的就是如何從基金產品上賺錢。原因很簡單,如果你曾經在股票上折戟,就會認為目前市場上4000多只公募開放式基金總能找到適合自己的一只。

中國證券投資基金業協會統計顯示,截至2017年7月底,我國境內共有基金管理公司112家,取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司12家,保險資管公司2家,存量公募基金產品4486只。

上海證券基金評價研究中心研究員蔡云瀚認為,購買投資基金中強烈推薦的品種,就像重倉購買“股神”推薦的股票,看起來可能短期飄紅,但長期看是虧大錢的歪路,因為這些產品要么買入時機不對,要么是有“莊家”運行,要么根本就沒有想象中的優異資產管理能力。說白了,靠忽悠散戶或者一時的題材炒作賺錢。現實中,股神們和理財“精英”普遍存在的根源是普通老百姓對自身投資能力的缺乏和不自信。

基金可以成為擺脫“股神”的選擇,但普通百姓選擇基金需要有技巧。“如果按照年齡將普通投資者分為老年、中年和青年三類人,‘大媽’投資者的風險承受力無疑最低,中年人次之,青年人風險承受能力最強。”格上研究中心研究員楊曉晴認為,不同投資者應選擇適合自己的基金產品。一是根據投資風險和收益來選擇,要根據風險承受情況選擇基金產品所屬的大類別,或構筑合適的基金投資組合,將低風險和高風險的基金產品搭配起來。二是根據投資者年齡和自己的投資目標作出選擇。一般年輕人的風險承受能力較高,更適合股票型基金、偏股型基金、混合型基金等品種,老年人沒有額外收入來源,一般以穩健、安全、保值增值為目的,通常比較適合平衡性基金、保本基金或者債券型基金。三是根據投資期限選擇基金。與股票不同,基金一般是中長線資產管理產品,投資者在購買基金時,應考慮投資期限,盡量避免短期內頻繁申購、贖回,尤其是2年至3年的中期投資,除了應包含股票型基金、偏股混合型基金等品種之外,還應綜合考慮流動性、收益和風險等級。

百姓存款“搬”到基金公司

鄒大媽之所以經常在銀行買基金,根源是普通百姓對基金專業理財的信任。由于缺少專業知識,大媽們的從眾心理更重,認為買了基金,就能一勞永逸,“別人都買,我也要買”。

問題是,市場上4000多只公募基金、2000多名基金經理,都是理財專家管理的絕對賺錢產品嗎?當然不是。老百姓可以閉著眼睛買,源自過去公募基金精英化理財的傳統印象。

1998年至2012年間,華夏基金前高管等一批明星基金經理開創了全天候理財時代,即無論大盤走勢如何,憑借基金經理卓越的主動管理能力總能戰勝大部分知名指數的平均收益。換言之,買這些股票型基金幾乎總能賺到不錯的收益。據好買基金網統計,截至2012年5月初,卸任基金經理后,王亞偉在操盤華夏大盤的6年又124天中,共實現1182.1641%的回報率;操盤華夏策略3年又192天中,實現126.1%的回報率。同期,滬深300漲幅分別只有182%和45%。

隨著明星基金經理時代結束,單靠少數人包打天下的局面出現劇變,基金產品更加多樣化、工具化、細分化以滿足不同投資者需求。在基金市場發展初期,由于明星基金經理和產品的稀缺,大媽們將基金等同于懶人理財的工具。實際上,不同的產品、不同的基金經理在不同時期、不同領域都有自己的特點。股票分級指數基金帶有獨特的杠桿特性,追漲行情時能夠大顯神通;貨幣基金以流動性管理見長,其支付功能、消費功能是其他基金不能比的;QDII基金放眼海外,任由國內市場風云變幻;債券基金的大體量優勢,定開債基的封閉管理優勢都是其他類型基金管理方面沒有的特色。普通百姓看好黃金時,可以買黃金ETF,看好小盤股就買中小板ETF,看好科技股則買電子信息產業基金。

更為重要的是,隨著大媽們將資金“搬”到基金公司,銀行存款的下降趨勢加速。中國人民銀行最新發布的7月份人民幣信貸收支表顯示,今年上半年個人活期存款和流通中貨幣(現金)合計大幅減少3萬多億元人民幣。這些“搬家”的存款很可能“變身”為個人定期存款和非銀金融機構存款。更深入的調研顯示,規模飆升的貨幣基金很可能是“搬家”存款的新去處。

買賣策略是理財真諦

既然世上沒有“股神”,也不存在一勞永逸的基金產品,普通老百姓該如何選擇琳瑯滿目的基金工具?答案在買賣策略和產品匹配度兩個維度考慮。

大的買賣策略無非是兩個方向:選擇正確的買賣時機,選擇合適的基金產品。概言之,“擇時”和“擇基”。德圣基金研究中心原首席分析師江賽春認為,在擇時方面,要注意股票投資與基金投資大不相同,卻仍存在相似的地方。例如,買賣股票講究買賣時點,申購與贖回基金,同樣講究時機。

選擇基金申購的時機有幾方面考慮:一是基金公司的促銷時點,在基金發行時,基金公司通常會開展一系列優惠活動,對新基金做促銷,老基金有時也會在持續營銷期間促銷,這些老基金通常是業績較好的基金;通常在市場前景樂觀、金融市場平穩有序發展的情況下,是購買基金的好時機。此外,基金募集熱度指標,有一定參考價值。有的基金在資金募集期即受到廣大投資者追捧,募集熱度較高,但在日常運作中,投資收益表現不佳;有的基金則相反,募集期平淡,運作中卻能達到高收益。所以投資者應理性面對基金募集期的熱度。

事實上,在市場走勢由弱轉強的局面下,隨著時間的推移,投資者的倉位可能越來越重,定投策略有利于攤低成本、獲得超額收益。例如,投資人若對相關行業和企業一無所知,但對整個經濟前景有信心,愿意長期投,這類投資者應該廣泛地分散投資,定投指數基金是個不錯的選擇。但如果市場突然轉入空頭運行,因為倉位暴露的嚴重性,定投策略對頭寸的傷害也可能是致命的。

因此,普通老百姓在審視產品匹配度前,首先應看懂基金招募說明書,了解基金在向社會公眾公開發售基金時的各項基本情況,在此基礎上對基金的凈值、年報、公司盈利水平、基金經理從業年限等有全面了解。唯有真正了解持有的基金產品,才能從基金理財中獲得穩健收益。

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