國企混改中的員工持股法律實務目 錄
第一部分 員工持股概述一、員工持股二、員工股權激勵方式三、信息披露四、法" />
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干貨滿滿!國企混改中的員工持股法律實操

時間:2017-11-14 12:00:44 來源:cj2p.com

來源 張誠 上海市海華永泰律師事務所高級合伙人執行主任


國企混改中的員工持股法律實務

目  錄


第一部分  員工持股概述

一、員工持股

二、員工股權激勵方式

三、信息披露

四、法律適用

第二部分  員工持股計劃流程

一、試點企業申請

二、上市公司員工持股流程

三、非上市公司員工持股流程

第三部分  員工持股重點法律問題

一、持股范圍

二、持股方式

三、持股數量及價格

四、股權管理

五、員工持股稅務

第四部分  員工持股法律文件體系

一、限制性股票激勵計劃方案

二、限制性股票激勵計劃管理辦法

三、限制性股票激勵計劃實施考核管理辦法

四、股份認購協議書(附條件生效)

五、法律意見書

第五部分  員工持股典型案例

一、中國聯通

二、東航物流

三、山東交運集團

第一部分  國企混改員工持股概述


一、混改中的員工持股

2017年1月9日,人民日報發表評論文章稱,國企改革是一場持久戰和攻堅戰。發展混合所有制經濟、完善員工能進能出的市場化機制等公司制改革,提高國有企業活力和效率,需要長時間的攻堅解決。評論還指出,國有企業對改組為國有資本投資公司和混合所有制企業的員工持股試點比較積極,應抓緊總結這方面的試點經驗,盡快全面推開。在該評論員文章推出后,國企混改相繼推出員工持股方案,員工持股成為國企混改的新路徑。

國企混改中的員工持股是指國有企業在進行混改的過程中,依照相關程序,將部分或全部員工引入混改企業,使之成為混改企業的股東,并持有混改企業的股權(份)的行為。國企混改中的員工持股早已有之,但自從國務院國資委依據中共中央、國務院《關于深化國有企業改革的指導意見》(中發〔2015〕22號)、國務院關于《國有企業發展混合所有制經濟的意見》(國發〔2015〕54號)之規定推出《關于國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》(《試點意見》)后,伴隨國企混改的推進大有風起云涌之勢。

國企混改中引進員工持股計劃,不僅有利于建立和完善勞動者與所有者的利益共享機制,改善公司治理水平,提高職工的凝聚力和公司競爭力,而且,使社會資金通過資本市場實現優化配置。

1、國企實施員工持股計劃的原則

盡管國企混改中的員工持股相繼推出,但目前員工持股尚處于試點階段,有關試點的原則如下:

(1)堅持依法合規,公開透明。嚴格遵守有關法律法規和國有企業改制的有關規定,確保規則公開、程序公開、結果公開,嚴禁利益輸送,防止國有資產流失,并且不得侵害企業內部非持股員工合法權益。

(2)堅持增量引入,利益綁定。主要采取增資擴股、出資新設方式開展員工持股,并保證國有資本處于控股地位。建立健全激勵約束長效機制,符合條件的員工自愿入股,入股員工與企業共享改革發展成果,共擔市場競爭風險。

(3)堅持以崗定股,動態調整。員工持股與崗位和業績緊密掛鉤,支持關鍵技術崗位、管理崗位和業務崗位人員持股。建立健全股權內部流轉和退出機制,避免持股固化僵化,真正實現讓符合條件的員工持有股權,持續調動骨干員工的積極性主動性和創造性,防止股權固化,影響激勵效果。

(4)堅持嚴控范圍,強化監督。嚴格試點條件,限制試點數量,防止“一哄而起”。嚴格審批程序,持續跟蹤指導,加強評價監督,確保試點工作目標明確、操作規范、過程可控。

2、實施員工持股計劃企業條件

(1)主業處于充分競爭行業和領域的商業類企業。

(2)股權結構合理,非公有資本股東所持股份應達到一定比例,公司董事會中有非公有資本股東推薦的董事。

(3)公司治理結構健全,建立市場化的勞動人事分配制度和業績考核評價體系,形成管理人員能上能下、員工能進能出、收入能增能減的市場化機制。

(4)營業收入和利潤90%以上來源于所在企業集團外部市場。

鼓勵:優先支持人才資本和技術要素貢獻占比較高的轉制科研院所、高新技術企業、科技服務型企業(以下統稱科技型企業)開展員工持股試點。

限制:中央企業二級(含)以上企業以及各省、自治區、直轄市及計劃單列市和新疆生產建設兵團所屬一級企業原則上暫不開展員工持股試點。

另外,上市公司具有下列情形之一的,不得實行股權激勵:

(1)最近一個會計年度財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告;

(2)最近一個會計年度財務報告內部控制被注冊會計師出具否定意見或無法表示意見的審計報告;

(3)上市后最近36個月內出現過未按法律法規、公司章程、公開承諾進行利潤分配的情形;

(4)法律法規規定不得實行股權激勵的;

(5)中國證監會認定的其他情形。

二、員工股權激勵方式

在我國,員工持股屬于員工股權激勵的一種方式,根據公司是否屬于上市公司,激勵方式多有不同。上市公司的員工持股基本上采用兩種方式,即第一,限制性股票計劃:上市公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票,激勵對象只有在工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定條件的,才可出售限制性股票并從中獲益;第二,股票期權計劃:上市公司給予激勵對象在一定期限內以事先約定的價格購買公司普通股的權利。

限制性股票如按股票來源細分,可分為:提供給激勵對象的股票是通過計提獎勵基金從二級市場回購,或是向激勵對象定向發行的股票;又可分為:計提獎勵基金回購型、授予新股型(定向發行)。

股票期權如按是否提取部分獎勵基金為行權提供資金,可分為不計提獎勵基金的股票期權和計提獎勵基金的股票期權。

非上市公司的股權激勵一般會參照上市公司的激勵方式。一般采用公司向激勵對象(包括激勵對象設立的平臺)增發股權(股份)的方式,實質上更接近限制性股票這種激勵方式。

三、信息披露

國企在實施員工持股計劃的過程中,公司應本著公開、公平、公正的原則,將持股員工范圍、持股數量或比例、持股價格、股權流轉、中介機構以及審計評估等重要信息在本企業內部充分披露,切實保障員工的知情權和監督權。國有控股上市公司按應證監會和相關交易所的規定,履行有關信息披露義務,并保證所披露的信息不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

國有控股上市公司在實施員工持股計劃時,不僅應及時披露相關信息,而且其信息披露應持續進行,即公司應就員工持股計劃中發生和出現的重大事項及時履行信息披露義務,以便投資者了解計劃實施的進展和狀況。

四、混改員工持股法律適用

混改員工持股適用的主要政策和法律法規如下:

(1)中共中央、國務院《關于深化國有企業改革的指導意見》;

(2)國務院辦公廳《中央企業公司制改制工作實施方案》(國辦發[2017]69號);

(3)國資委《關于國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》;

(4)證監會《上市公司股權激勵管理辦法》;

(5)上海市《關于本市地方國有控股混合所有制企業員工持股首批試點工作實施方案》;

(6)北京市《市屬國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的實施辦法》。

第二部分員工持股計劃一般流程

一、試點企業申請

目前,國有及國有控股企業的員工持股計劃尚處于試點階段,實施員工持股計劃的企業必須先被確認或納入試點企業名單。而試點企業的確定,一般應確認以下程序:

1、申請

申請試點的企業,應書面向一級企業提出申請,并提供相關申請材料,申請材料主要包括:

(1)企業基本情況。歷史沿革情況、公司治理結構及運作情況、股權結構情況、主營業務情況、財務情況(總資產、負債、凈資產、營業收入、凈利潤,以出資新設方式實施員工持股的企業可不提供)、員工基本情況、民主管理情況等;

(2)企業過去和未來關于營業收入和利潤來源情況分析;

(3)企業勞動人事、收入分配、業績考核制度情況;

(4)企業曾實施的員工持股情況;

(5)實施員工持股的必要性和可行性分析;

(6)企業及員工對員工持股的初步意見;

(7)其他相關情況。

試點企業在提交申請的同時,往往會附送員工持股試點方案(草案)。

2、試點企業認定

一級企業在收到各下屬企業申報材料后,即對試點企業的申請進行審查。審查的主要事項包括申請企業是否符合試點條件、申請企業實施員工持股的必要性和可行性、申請企業員工持股方案(草案)是否符合國家和本市有關規定等方面情況。

經一級企業初步認定符合試點條件的,由一級企業向國資委書面申報,國資委在審核企業申請材料后,最終確定試點企業名單。

二、上市公司員工持股流程

從上市公司實施員工持股計劃的實踐來看,上市公司員工持股計劃的操作流程如下:

1、由公司人力資源部門進行員工持股計劃的可行性研究,報公司管理層進行決策;

2、公司成立持股計劃的內部工作小組,并聘請相關中介機構;

3、公司董事會下設的薪酬與考核委員在財務顧問的協助下擬訂股權激勵計劃草案;

4、公司董事會對股權激勵計劃草案作出決議;

5、董事會審議通過的限制性股票激勵計劃草案后,公司將員工持股計劃報相關部門履行審批程序。報批程序為:試點企業將員工持股計劃方案報一級企業批準,并由一級企業報國資委備案;

6、在股東大會召開前在內部公示激勵對象的姓名和職務(公示期一般不少于10日);并由監事會對激勵對象名單進行核實并聽取公示意見,監事會對激勵對象名單審核及公示的情況在股東大會審批限制性股票激勵計劃前5日進行披露;

7、公司對內幕信息知情人在限制性股票激勵計劃公告前6個月內買賣公司股票情況進行自查,說明是否存在內幕交易行為;

8、員工持股計劃獲批后,提交公司股東大會審議;

9、限制性股票激勵計劃經公司股東大會審議通過后,即可實施:

(1)薪酬與考核委員會負責擬定限制性股票授予方案;

(2)董事會審議批準限制性股票授予方案;獨立董事、監事會及律師事務所就激勵對象獲授權益的條件是否成就發表明確意見;監事會核查授予限制性股票的激勵對象的名單是否與股東大會批準的限制性股票激勵計劃中規定的激勵對象范圍相符;

(3)公司向激勵對象發出《限制性股票授予通知書》,并簽訂《限制性股票授予協議書》,并在規定時間內支付標的股票認購款。

(4)公司在授予條件成就后60日內完成限制性股票的授予、登記、公告等程序,經上交所確認后,由登記結算公司辦理登記結算與過戶事宜;

(5)公司根據激勵對象簽署協議情況制作限制性股票激勵計劃管理名冊。

因標的股票除權、除息或者其他原因需要調整權益價格或者數量的,上市公司董事會應當按照股權激勵計劃規定的原則、方式和程序進行調整。律師事務所應當就上述調整是否符合本辦法、公司章程的規定和股權激勵計劃的安排出具專業意見。

三、非上市公司員工持股計劃流程

非上市公司員工持股的流程與上市公司略有不同,一般程序如下:

1、制定員工持股方案。員工持股方案一般由公司聘請的財務顧問協助公司相關部門制定。主要內容包括:包括持股員工資格條件、持股人數、持股數量或比例、持股價格、出資方式、持股方式、股權分紅、股權管理、股權流轉、鎖定期和解鎖期及員工崗位變動調整股權等事項。

2、制定員工持股計劃管理規則。員工所持股權如何進行管理、權利如何形式、義務如何承擔、糾紛如何解決,該等問題通常會在員工持股股權管理規則中予以明確。

3、審計評估。試點企業應聘請有資質的審計和評估機構,進行財務審計和資產評估,并按規定備案或核準。非上市公司以增資擴股方式實施員工持股可不進場交易,但持股價格不得低于評估值;非上市公司實施混合所有制改制同步開展員工持股的,員工持股入股價格應與非公資本實際入股價格一致(此點與上市公司有重大的不同,上市公司員工持股的價格一般大大低于同期入股的非公投資人的入股價格),且不得低于評估值。

4、履行職工民主程序。試點企業應采取職工代表大會等形式充分聽取企業職工對員工持股方案的意見。試點企業應將持股員工范圍、持股比例、入股價格、股權流轉、中介機構以及審計評估等重要信息在企業內部充分披露,切實保障員工的知情權和監督權。

5、合法性合規性審核。試點企業應聘請律師事務所對員工持股出具法律意見書,企業法務部門應當對法律意見書進行審核。合規的重點關注以下內容:(1)員工持股方案的合法合規性;(2)中介機構的選聘是否公開透明;(3)履行職工民主程序是否規范透明;(4)企業資產產權是否明晰;⑸決策程序是否符合法律法規及章程規定;(5)操作程序是否完整、合規;⑺股權變動方案的合法性。

6、社會穩定風險評估。試點企業應按照國務院國資委《關于建立國有企業改革重大事項社會穩定風險評估機制的指導意見》等文件規定,對實施員工持股進行社會穩定風險的分析與評估,制定相應的工作預案,并按規定報備。

7、內部決策。員工持股計劃方案應先報董事會審議通過,并在董事會通過后,提交試點企業股東(大)會審議通過。

8、審批備案。員工持股方案經股東(大)會審議通過后,由試點企業報送其所在的一級企業審批,并由該一級企業報國資委備案。報備的主要材料:(1)員工持股方案;(2)審計、評估報告;(3)增資擴股協議;(4)員工股權管理規則;(5)法律意見書;(6)社會穩定風險評估報告;(7)公司內部決策文件;(8)員工持股實施情況統計表。

9、員工繳付出資、驗資

員工持股計劃獲批后,屬于激勵對象的員工應按照增資協議的規定,向公司履行其出資義務。公司在收到員工出資后,應按規定聘請相關會計師事務所對員工的出資進行審驗,并出具驗資報告。

10、辦理工商變更。試點企業在完成前述工作后,應及時向工商機關辦理變更登記。

第三部分  員工持股重點法律問題

一、員工持股范圍

1、原則規定

參與員工持股計劃的員工一般應為在關鍵崗位工作并對公司經營管理和發展有直接或較大影響的科研人員、經營管理人員和業務骨干,且與本公司簽訂了勞動合同。根據《關于國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》的規定,以下人員不得作為持股員工納入員工持股計劃之列:

(1)黨中央、國務院和地方黨委、政府及其部門、機構任命的國有企業領導人員;

(2)外部董事、監事(含職工代表監事)

(3)如直系親屬多人在同一企業時,只能一人持股,其他人員不能納入。

2、程序規定

實踐中,認定國企員工持股的范圍有著嚴格的程序規定,相關程序如下:

(1)人力資源部門根據激勵管理辦法上報激勵對象名單;

(2)董事會人力資源與薪酬委員會進行初步認定;

(3)人力資源與薪酬委員會進行初步認定后,報董事會審議;

(4)公司內部公示激勵對象(主要是姓名、職務或崗位,公示期一般不少于10日);并由監事會對激勵對象名單進行核實并聽取公示意見。

激勵對象的認定并非一次確定終結,實踐中,員工持股往往會分批次進行,即首批和后續批次(上市公司后續批次員工持股應在首批次員工持股實施完成后12個月內完成)。后續批次被授予的股份(股權)多為預留股份或股權(上市公司規定,預留股份不得超過員工持股股份數量的20%)。

二、員工持股方式

實施員工持股計劃,持股員工既可以個人名義直接持股,也可通過設立持股平臺的方式間接持有公司的股份或股權。持股平臺即可有激勵對象合資設立的公司,也可以是合伙制企業,甚至還可以是資產管理計劃等持股平臺持有股權(但通過資產管理計劃方式持股的,不得使用杠桿融資)。另外,《關于國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》還規定,持股平臺不得從事除持股以外的任何經營活動。

員工持股計劃中,員工是直接持股還是間接持股,取決于以下因素:

1、公司是是否公眾公司:如果擬持股的員工人數超過200人,且公司不是上市公司的話,則適合采用間接持股的方式。因為有限公司的股東、有限合伙企業的合伙人均不能超過50人,發起設立的股份有限公司股東不得超過200人。此種情況下直接持股的方式不為現行法律所允許。如果公司為上市公司的話,則適合于采用直接持股的方式持股。

2、稅務:如果采用公司制平臺持股的方式持股,則需雙重納稅(持股平臺納稅和股東納稅),如果采用直接持股的方式,稅負較之間接持股方式要輕。因此,從納稅的角度處罰,采用直接持股方式持股更合算。

3、退出:從投資退出的角度來看,間接持股的退出比直接持股要困難的多,間接持股情況下,是否退?何時退?以什么價格退?均無法由激勵對象本人直接決定,而更大程度上取決于持股平臺的集體意志。相比而言,直接持股的退出不僅更便利,也更能體現激勵對象的個人意志和意愿。

4、其他:如果公司有在國內資本市場公開發行股票并上市的計劃,則不易采用資管計劃作為持股平臺的間接持股方式,因為,證監會已規定要求擬上市公司對包括資管計劃在內的三類股東必須予以清理。另外,如果因激勵對象超過200人,或者采用穿透計算的方式公司股東超過200人,而必須采用間接持股方式的話,相對而言,多個有限合伙人企業作為持股平臺的安排則更有利于公司的上市。

三、持股數量、價格

1、持股數量(比例)

國企混改員工持股的數量采用總量和個量雙封頂的做法,即員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%(上市公司不超過10%),單一員工持股比例原則上不高于公司總股本的1%。

國有企業實施員工持股后,應保證國有股東控股地位,且其持股比例不得低于公司總股本的34%。

2、股份(股權)來源

員工持股的股份或股權來源一般采用增量方式,即公司采用增資的方式,由激勵對象(包括激勵對象設立的持股平臺)向公司增資,激勵對象成為公司的股東,并持有公司的股份或股權。也可采用存量的方式。存量的方式有兩種,第一,原股東向激勵對象轉讓股份或股權;第二,當公司為股份公司時,公司可回購其部分股份,用于激勵公司員工。

無論是采用存量方式,還是增量方式,公司均不得給予激勵對象以任何財務支持,包括向激勵對象提供借款、墊資、擔保等財務資助。

3、持股價格。

國企員工持股的原則之一就是防止國有資產流失和利益輸送,因此,在員工持股價格上,有較為嚴格的規定。員工持股的價格,因公司是否為上市公司而存在較大的區別,相關規定如下表所示:

非上市公司

上市公司

不得低于經核準或備案的每股凈資產評估值

(1)上市公司在授予激勵對象限制性股票時,授予價格不得低于股票票面金額,且原則上不得低于下列價格較高者:

1)股權激勵計劃草案公布前1個交易日的公司股票交易均價的50%;

2)股權激勵計劃草案公布前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一的50%。

(2)上市公司在授予激勵對象股票期權時,行權價格不得低于股票票面金額,且原則上不得低于下列價格較高者:

A、股權激勵計劃草案公布前1個交易日的公司股票交易均價;

B、股權激勵計劃草案公布前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一。

同時,入股價格不低于上市公司最近一期經審計的凈資產。

四、股權管理

1、轉讓限制

非上市公司

上市公司

(1)不少于36個月的鎖定期。在公司公開發行股份前已持股的員工,不得在公司首次公開發行時轉讓股份,并應承諾自上市之日起不少于36個月的鎖定期。

(2)持股員工因辭職、調離、退休、死亡或被解雇等原因離開本公司的,應在12個月內將所持股份進行內部轉讓。轉讓給持股平臺、符合條件的員工或非公有資本股東的,轉讓價格由雙方協商確定;轉讓給國有股東的,轉讓價格不得高于上一年度經審計的每股凈資產值。

(1)每期員工持股計劃的最短持股期限為不低于12個月。

(2)以非公開發行方式實施員工持股計劃,持股鎖定期為36個月。

(3)鎖定期滿后,公司董事、高級管理人員每年可轉讓股份不得高于所持股份總數的25%。

2、股權管理

在員工直接持股的情況下,對員工持股股權的管理依照公司章程的規定進行。在間接持股的情況下,股權由平臺持有,因此,對員工持股股權的管理由平臺的權利機構依照平臺內部的規則(公司章程、合伙協議或權益人會議規則等)進行,其管理代表為法定代表(持股平臺為公司時,法定代表為該公司的法定代表人;持股平臺為合伙企業時,法定代表為執行事務合伙人代表;資管計劃時,法定代表為管理公司的法定代表人)或授權代表。

3、股權分紅

員工持股企業的利益分配應按公司的章程處理,持股員工與國有股東和其他股東享有同等權益,不得優先于國有股東和其他股東取得分紅收益。企業及國有股東不得向持股員工承諾固定回報。

五、員工持股稅務

1、關于公司稅務的處理

授予限制性股票當期,如果是增資授予,則構成股份支付,公司應按照授予日股票市價與增資價格之間的差額計入相關成本或費用,但按照稅法之規定,這部分費用不能用來抵稅。

2、關于激勵對象的稅務處理

(1)納稅義務時間

對于限制性股票,當被激勵對象被授予的股票解鎖時,該員工才實際取得了有確定價值的財產。因此,實際解鎖日為限制性股票所得的納稅義務發生時間。

對于股票期權,當被激勵對象行權時,該員工才實際取得了有確定價值的財產。因此,行權日為限制性股票所得的納稅義務發生時間。

(2)應納稅所得額

員工取得的限制性股票所得,應在實際解鎖日按限制性股票所對應的二級市場價格,扣除員工購入限制性股票時實際支付的價款,作為該員工的實際所得;員工取得的股票期權所得,應在實際行權日按股票所對應的二級市場價格,扣除員工購入股票時實際支付的價款,作為該員工的實際所得。

(3)應納稅額

對于員工股權激勵所得,應按財稅[2009]5號和財稅〔2005〕35號文件規定計算繳納個人所得稅:

1)被授予的股份解鎖或行權時,員工的納稅所得,應按“工資、薪金所得”適用的規定計算繳納個人所得稅。

2)被授予股份解鎖和行權后,如該員工在證券二級市場上轉讓股票等有價證券而獲得的所得,應按照“財產轉讓所得”適用的征免規定計算繳納個人所得稅。

3)員工因擁有股份而參與企業稅后利潤分配取得的所得,應按照“利息、股息、紅利所得”適用的規定計算繳納個人所得稅。

3、程序性事項

(1)扣繳義務人。實施員工持股計劃的境內企業為個人所得稅的扣繳義務人,應按稅法規定履行代扣代繳個人所得稅的義務。

(2)自行申報納稅。員工從兩處或兩處以上取得股權激勵形式的工資薪金所得和沒有扣繳義務人的,該個人應在個人所得稅法規定的納稅申報期限內自行申報繳納稅款。

(3)報送有關資料。實施員工持股計劃的境內企業,應在計劃實施之前,將員工持股方案、相關協議書等資料報送主管稅務機關。

第四部分  混改員工持股法律文件體系

一、限制性股票激勵計劃方案

目前,國有上市公司在實施員工持股計劃時,多采用限制性股票計劃之激勵方式。限制性股票激勵計劃方案是采用這一激勵方案最重要的法律文件。其主要內容如下:

1、激勵對象的確定依據和范圍;

2、激勵工具及標的股票的來源、種類和數量;

3、限制性股票的有效期、禁售期和解鎖期;

4、限制性股票的授予日和授予價格;

5、限制性股票的授予和解鎖條件;

6、限制性股票不可轉讓及禁售規定;

7、限制性股票的調整方法和程序;

8、限制性股票的會計處理及對業績的影響;

9、計劃制定和審批程序、股票授予和解鎖程序

10、激勵對象的收益;

11、雙方的權利和義務;

12、特殊情況下的處理方式;

13、限制性股票回購注銷的原則;

14、計劃的管理、修訂和終止。

二、限制性股票激勵計劃管理辦法

1、總則;

2、管理機構及其職責;

3、計劃的審批與實施;

4、限制性股票的解鎖;

5、特殊情況的處理。

三、限制性股票激勵計劃實施考核管理辦法

1、考核目的; 

2、考核原則;  

3、考核范圍; 

4、考核機構;

5、業績考評評價指標及標準; 

(1)授予時的考核條件; 

(2)解鎖時的考核條件;

6、考核程序;

7、附則。 

四、股份認購協議(附條件生效)

1、合同主體;

2、認購方式、認購數量、認購價格、鎖定期及支付方式;

(1)認購方式及認購數;

(2)認購價格和認購價款 ;

(3)鎖定期;

(4)支付方式。

3、生效條件;

4、協議終止;

5、違約責任;

6、爭議解決;

7、其他。

五、法律意見書

1、實施股權激勵計劃的主體資格;

2、股權激勵計劃的合法合規性;

3、股權激勵計劃程序性事項;

(1)董事會決議;

(2)獨立董事意見;

(3)監事會決議。

4、股權激勵計劃信息披露;

5、股權激勵計劃對公司及股東利益的影響;

6、結論意見。

第五部分  國企混改員工持股典型案例

一、中國聯通

1、激勵對象:首次授予的激勵對象(不包括預留部分)包括公司中層管理人員以及對上市公司經營業績和持續發展有直接影響的核心管理人才及專業人才共7550人。預留部分的激勵對象應當在股權激勵計劃經股東大會審議通過后12個月內予以明確。

2、股權激勵方式:限制性股票計劃。

3、股份來源:定向發行、回購或法律法規允許的其他方式獲得的A股普通股股票。

4、股權激勵的權益總數及涉及的標的股票總數:激勵計劃首期擬向激勵對象授予不超過84,788.00萬股的限制性股票,約占當前公司股本總額2,119,659.64萬股的4.0%,其中計劃預留8,478.00萬股,占本次授予總量的10%,占當前公司股本總額的0.4%。

5、限制性股票的授予價格及確定方法:限制性股票的授予價格由董事會確定,不低于下列價格較高者:

(1)股權激勵計劃草案公布前1個交易日的公司股票交易均價的50%;

(2)股權激勵計劃草案公布前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一的50%。首期授予激勵對象每一股限制性股票(含預留部分)的價格為3.79元/股,不低于下列價格較高者:1)首期授予方案公布前1個交易日的公司股票交易均價的50%(3.72元/股);2)首期授予方案公布前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一的50%(前20個交易日均價的50%為3.79元/股)。

6、限制性股票的有效期、授予日、禁售期和解鎖期

(1)有效期:激勵計劃的有效期為10年,激勵計劃首期授予方案的有效期為60個月,自激勵對象獲授限制性股票之日起生效。

(2)授予日:授予限制性股票的授予日應在授予方案經董事會審議通過、國務院國資委批準、公司股東大會審議通過后由董事會按相關規定確定。授予日應為自公司股東大會審議通過授予方案之日起60日內,且應為交易日,屆時由公司召開董事會對激勵對象進行授予,并完成登記、公告等相關程序。

(3)禁售期:自激勵對象獲授限制性股票之日起24個月,為限制性股票禁售期。禁售期內,激勵對象通過激勵計劃所持有的限制性股票將被鎖定,且不得以任何形式轉讓、不得用于擔保或償還債務。

(4)解鎖期:限制性股票禁售期滿后為限制性股票解鎖期,解鎖期至少為36個月。解鎖期內采取分期勻速解鎖,若達到當期限制性股票的解鎖條件,激勵對象可以申請對其當期通過激勵計劃所持限制性股票進行解鎖并依法轉讓(激勵對象是董事和高級管理人員的,轉讓股份還應符合《公司法》相關規定);若未達到激勵計劃規定的限制性股票解鎖條件,激勵對象當期不得解鎖限制性股票,由公司按照激勵對象的授予價格購回。

7、激勵計劃首期授予方案的授予條件

公司和激勵對象滿足以下條件時,公司方可依據首期授予方案向激勵對象進行限制性股票授予:

(1)2016年度公司業績需滿足以下條件:1)主營業務收入增長率大于2.0%;2)利潤總額大于5.0億元;3)凈資產收益率(ROE)大于0。

(2)本公司未發生如下任一情形:1)最近一個會計年度財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告;2)最近一個會計年度財務報告內部控制被注冊會計師出具否定意見或無法表示意見的審計報告;3)最近36個月內出現過未按法律法規、公司章程、公開承諾進行利潤分配的情形;4)法律法規規定不得實行股權激勵的;5)國資委、證監會認定的不能實施限制性股票激勵計劃其他情形。

(3)激勵對象前一個業績年度個人業績考核為“稱職”及以上,且未發生如下任一情形:1)最近12個月內被證券交易所認定為不適當人選;2)最近12個月內被證監會及其派出機構認定為不適當人選;3)最近12個月內因重大違法違規行為被證監會及其派出機構行政處罰或者采取市場禁入措施;4)具有《公司法》規定的不得擔任公司董事、高級管理人員情形的;5)法律法規規定不得參與上市公司股權激勵的;6)公司董事會認定其他嚴重違反公司規定的;7)國資委、證監會認定的其他情形。

若公司未達到授予條件,則公司當期不得依據首期授予方案授予任何限制性股票;若激勵對象未達到授予條件,則公司當期不得依據首期授予方案向該激勵對象授予任何限制性股票。

8、激勵計劃首期授予方案的解鎖條件

公司和激勵對象滿足以下條件,限制性股票方可按照解鎖安排進行解鎖:公司業績滿足如下條件時,激勵對象獲授的限制性股票方可依據首期授予方案解鎖:

第一個解鎖期:

(1)2018年度主營業務收入較2017年度主營業務收入基準的增長率不低于4.4%,較2017年度主營業務收入的增長率不低于同行業企業平均水平;

(2)2018年度利潤總額較2017年度利潤總額基準的增長率不低于65.4%,較2017年度利潤總額的增長率不低于同行業企業75分位水平;

(3)2018年度凈資產收益率不低于2.0%。

第二個解鎖期:

(1)2019年度主營業務收入較2017年度主營業務收入基準的增長率不低于11.7%,較2018年度主營業務收入的增長率不低于同行業企業平均水平;

(2)2019年度利潤總額較2017年度利潤總額基準的增長率不低于224.8%,較2018年度利潤總額的增長率不低于同行業企業75分位水平;

(3)2019年度凈資產收益率不低于3.9%。

第三個解鎖期:

(1)2020年度主營業務收入較2017年度主營業務收入基準的增長率不低于20.9%,較2019年度主營業務收入的增長率不低于同行業企業平均水平;

(2)2020年度利潤總額較2017年度利潤總額基準的增長率不低于378.2%,較2019年度利潤總額的增長率不低于同行業企業75分位水平;

(3)2020年度凈資產收益率不低于5.4%。

二、東航物流

2017年4月19日,上海聯合產權交易所發布東航集團旗下的東方航空物流有限公司(東航物流)增資方案項目(包括引入社會資本和員工持股計劃)。

6月19日,中國東方航空集團公司(以下簡稱“東航集團”)與聯想控股股份有限公司(以下簡稱“聯想控股”)、普洛斯投資(上海)有限公司(以下簡稱“普洛斯”)、德邦物流股份有限公司(以下簡稱“德邦”)、綠地金融投資控股集團有限公司(以下簡稱“綠地”)等四家投資者,以及東航物流核心員工持股層代表,在上海正式簽署增資協議、股東協議和公司章程。根據協議內容,東航集團讓出絕對控股權,持有45%股份,聯想控股持有25%股份,綠地持有5%股份,普洛斯持有10%股份,德邦持有5%股份。另外,東航物流核心員工將持有東航物流10%股份。

此次東航物流核心員工持股范圍為中高級管理人員和核心業務骨干,首批人數不超過150人,通過組建員工持股平臺持有東航物流10%的股份,入股價格與戰略投資者、財務投資者一致。

東航物流此次混改的最大亮點是所有參加混改的人員都需轉換國有企業人員身份,與東航解除勞動合同,再與東航物流簽訂完全市場化的新合同。

三、山東交運集團

山東省交通運輸集團有限公司(交運集團)是山東省省屬國企,注冊資本為26875.73萬元,其大股東為山東國惠投資有限公司(持有70%)股權。2017年,通過山東產權交易中心公開掛牌引進戰略投資者,同步實施員工持股計劃,募集資金總額不低于13991.91萬元,新增注冊資本占增資后山東省交通運輸集團有限公司注冊資本20.58%。具體方案如下:

1、通過產權交易市場以公開征集方式引進不少于兩家戰略投資者,投資者認購標的企業增資股權對應權益6237.57萬元,并受讓山東省社會保障基金理事會享有的標的企業全部股東權益16202.43萬元。

2、本次混改員工持股平臺按照與戰略投資者同股同價的原則,認購標的企業增資股權對應權益7754.34萬元,并受讓山東國惠投資有限公司享有的標的企業部分股東權益12645.66萬元。

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